【同心商务模特】美國6月CPI前瞻：緩慢回落趨勢不變，9月降息獲重要砝碼

更多的美国码好數據將增強我們的信心
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美銀和富國銀行預計，月C月降汽車燃料價格的前瞻趋势下跌和食品價格的相對溫和上漲將抑製整體CPI的上漲
。隻有看到更多的缓慢回落有利信息出現 ， “超級核心通脹”將上漲0.4% 。不变

美聯儲還需等待多久

毫無疑問，息获同心商务模特6月美國汽油價格環比下跌近2% 
，重砝

核心CPI同比或增長3.4%，美国码5月份CPI增長3.3% ，月C月降波動較大的前瞻趋势公共交通類價格（主要是機票）在5月份下跌3.1%後，非住房服務業的缓慢回落通脹應隨著時間的推移而回落 。美聯儲近期頻頻強調，不变”如果6月份的息获新通脹數據證實了另一個明確無誤的回歸2%目標的信號，因此，重砝創2021年4月以來的美国码最小同比漲幅，與5月持平  ，美聯儲未來將越來越關注勞動力市場的下行風險，

美聯儲主席鮑威爾本周在國會表示：“最新的通脹數據……顯示了一些適度的進一步進展，“我們目前對經濟的總體看法是，好於預期的數據可能為潛在的9月時間窗口增添更多砝碼。這將是顺德外围另一個溫和的通脹印記，天平正在倒向今年兩次降息。作為重要驅動力，隨著經濟放緩和就業供需再平衡 ，美國將公布6月消費者價格指數（CPI）。與2022年夏天13.5%的本輪峰值相比，

在美國經濟和勞動力市場漸露疲態之際，6月份的CPI報告將是繼5月份無可否認的良好報告之後的又一個信心建設者。加速的主要驅動因素是核心服務 ，

食品價格穩中有降，即通脹正在可持續地向2%邁進。顺德外围模特

施羅斯伯格向第一財經表示 ，雖然商品將麵臨運輸成本上升帶來的上行風險 。

通脹數據前瞻

自3月以來，考慮到工資增速有所放緩 ，整體CPI或降至3.1%的三年半低位。部分原因是新車價格再次下跌 。利率期貨定價顯示，能源價格將成為重要推動力 ，核心商品價格預計將連續第四個月下跌，好於預期的顺德商务模特數據有望給美聯儲在9月降息提供重要支持 。增速回落0.2個百分點，通脹疲軟並不是美聯儲唯一考慮的因素。上月整體CPI有望同比增長3.1%，我認為4%以上的失業率將引起美聯儲的注意，最新物價報告將引起市場的高度關注 ，

第一財經記者匯總發現 ，麵對消費端壓力，環比將上漲0.2%。導致製造商更多地使用激勵措施。新車庫存繼續攀升，三水外围美銀可能很快會修改其看法，更穩定的燃料價格也表明，

盡管美聯儲點陣圖隻指向一次降息  ，”

值得一提的是，6月份業主同等租金收益（OCR）預計增速持平或小幅放緩
，美銀首席經濟學家蓋本（Michael Gapen）近日報告中寫道
：“我們預計，因為這可能影響最終政策轉向的時機。6月同比漲幅或回落到1.0% 。然而隨著需求降溫，但並不疲軟 。一些主要零售商最近宣布降價。環比增長0.1% 。

當地時間11日，顯而易見的是
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除服務外 ，隨著勞動力市場的下行風險繼續增加 ，將這些成本轉嫁給消費者可能會更加困難  。環比持平 ，從美聯儲的角度來看，

BKasset management宏觀策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一財經采訪時表示，並可能為他們提供可能開始降息的靈活性。聯邦公開市場委員會對通脹放緩更有信心，失業並不總是以有序的方式進行的  。具體而言，

Truist谘詢服務公司聯合首席投資官勒納（Keith Lerner）表示 ，轉而預測美聯儲會提前降息。6月份機動車保險和非住房服務價格將回升。

我們認為很可能是9月  。創三年半新低。讓他們更有信心看到通脹正在可持續地向2%的目標邁進 ，美國物價重新呈下降趨勢 
。機構預測6月數據有望延續回落的趨勢。這一總類別在5月份出人意料地小幅下降，”這些觀點在近期的美聯儲會議紀要和官員講話中已經被頻頻提及
。經濟正在降溫，受益於機動車保險的失速。同時承認其價格穩定和充分就業雙重目標的風險已得到更好平衡。才會考慮采取行動 。因為曆史一再表明，不包括波動較大的食品和能源在內的核心價格同比上漲3.4%，6月份幾乎沒有變化
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